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二季度衰退329%!美股为何竟然没跌?

   日期:2020-08-01     浏览:0    评论:0    
核心提示:  昨天是美国交成绩单的日子,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,在美国历史上,

  昨天是美国交成绩单的日子,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,在美国历史上,1958年的其他季度大幅下跌是10%,1980年第一季度下降了8%,2008年四季度金融危机期间下降了8.4% ,大家很想去跟大萧条时期比较一下,但可惜大萧条时期,没有单季度GDP统计。所以估计只能等年度GDP公布的时候再比惨了,不过二季度下滑32.9%这个成绩,由于分太低,所以势必拉低今年成绩,无论后两个季度美国怎么复苏,美国今年衰退7%以上,应该在所难免。换句线%,可能是一个最乐观的预计,按目前情况来说,三季度已经过去一个月,情况其实并没有比二季度好多少,要是三四季度都这个样,那今年美国经济就有点意思了。

  其实美国这个成绩单,应该也在意料之中,或者说并不太意外,毕竟目前美国已经累计确诊456万人,死亡超15万人,每天新增确诊都在5万人以上,即便如此严重,还有不少人都在怀疑,美国的数字可能有水分,因为检测确诊率实在太高,很可能真实确诊人数远高于目前这个数字。之前美国在完全没有控制住疫情的情况下,紧急复工复产,大家就知道已经是经济扛不住了,但后来陷入了明显的两难之中,不复工,疫情也控制不住,老百姓还没饭吃了,复工吧,疫情更厉害,经济也好不到哪去。现在美国面对疫情和经济衰退的双面夹击,基本上也没什么好的对策,只能一心一意去等这个疫苗。

  简单算笔账,按照乐观计算,美国2019年GDP总量21万亿美元,衰退7%,就是要退回到19.53亿美元的位置。如果后两个季度,美国依旧这样,那么极端情况下,全年衰退将在25%以上,那么美国GDP将减少到16万亿以下。弄不好今年就会被咱们超过去。也不是没有可能。但是这也没啥可高兴的,因为美国人均GDP是6万美元,我们只有1万美元。即便GDP总量超过美国,二者在财富上也还不能对等。

  客观地说,美国还是有些地方还是很牛的,比如这么多的确诊病例,美国的医疗系统没有被击垮,说明底蕴还在,另外就是,连我们都替美国人着急,但人家似乎并不是很在乎。这点从股市上就能看出来,金融系统虽然出现过一定的流动性风险,但是很快就恢复如初,如今史诗级衰退出现,美国股市却能依旧岿然不动。这确实不服不行。昨天这么大的利空出来,美国股市竟然没怎么跌,纳斯达克甚至还涨了一点。所以有的时候你做这种海外投资,确实有困难,由于没有身处其中,你也不知道美国投资者的情绪到底是怎样的。反而还会受到中国情绪的影响。

  对于美国股市的表现,大家普遍的观点就是,一切尽在预料之中,大家早就知道了美国经济表现不行,也就是说你早就知道考砸了,所以出分的时候也就很淡定了。但其实可能并不仅仅如此,因为从股市的行情上来看,投资者对于美国经济还是抱有期望的,都说股市是经济的晴雨表,其实是不对的,股市应该是投资者预期中那个经济的晴雨表,也就是说经济怎么样并不重要,投资者认为的经济怎么样,才是关键。那么现在美国股市在高位,也就是说,投资者预期美国经济只是短暂困难,未来很快就会恢复。大家并不觉得会出现持续的衰退。相反觉得,短期困难,可能政策上反而会有所刺激,但这种期望能实现吗?举个例子,就好比你在一个单位干的很不爽,辞职了。当天非常开心,老子终于不干了,自由了!回家,庆祝,旅游,等玩够了,再去找工作。结果发现找不到工作了,不是收入低,就是比原来还累还不爽。美国现在就有点这个意思,等他们发现经济持续衰退,而不是暂时衰退的时候,心理也就该凉了。

  判断归判断,策略归策略,无论美国股市怎么样?现在都绝不是投资的好机会,估值越来越高,盈利越来越差。就靠着货币宽松,和回购注销股份,股市必然走不长远。所以从估值来看,美股未来长期的收益一定是不高的,而美债如今收益率也很低,短期可能还有利率走低的利好,但是长期已经没有票息收入,所以美债也已经很鸡肋。那么美元资产基本没啥可投的了,而且昨天虽然美股没跌,但是美元跌到了93点下方,美元连续三个月跌了得有6%以上,这个跌幅就说明,有大量的资金在抛售美元,从美国离开。背后的原因一方面是流动性危机缓解,另外一方面也是美元资产机会不大。所以本币贬值,对于股市来说压力也是不小的。

  所以我们还是坚定地认为,就最近一年来看,我们的经济要对美国,对全世界有巨大的优势,可能我们是为数不多的能够实现正增长的经济体,而其他国家大部分都会实现大衰退,国家也跟股票是一样的,正增长就会吸引资金流入,而衰退就会有资金流出。所以A股的机会依旧很大。而海外投资,都要谨慎。无论美日欧,都还不具备投资价值。

 
标签: 投资理财
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